百度2019Q1财报研读

最新消息：

1、冠名春节联欢晚会（19亿红包）在一定程度上影响了公司利润。

2、百度还宣布向海龙宣布辞去百度高级副总裁、搜索公司总裁职务，而沈抖晋升为高级副总裁，向海龙此前带领的搜索公司将在沈抖负责下转型为移动生态事业群组。

3、李彦宏提出“以投入换增长”的策略。

4、Q1云业务13亿人民币，同比增长率为133%。

业绩指引：

Q2营收251亿元人民币至266亿元人民币，同比下降3%到增长2%，剔除分拆业务的影响，则同比增长1%至6%（百度国际业务与度小满的业务拆分）。

总结：

1、无人驾驶开源平台Apollo进入商业化阶段，下半年将有100辆自动驾驶出租车投放长沙，短期贡献营收有限。

2、百度主要收入来自广告，广告总市场增长缓慢，来自今日头条、抖音、腾讯朋友圈等的竞争压力较大。

3、内容支出大，智能硬件补贴等在短期内影响财报情况，但从长远来看是在深挖护城河，后期应密切关注新业务的增长情况（云、小程序、AI赋能、智能驾驶）。