小米集团 2020 Q1 经营情况

1、受疫情与新机出货周期影响，收入环比下滑，但同比上涨，已经超过大多数分析师的预测，但是库存天数也居高位达71.2天。不过管理层也坦言Q2 海外疫情对营收会有一定的影响。

针对一季度存货出现跌价预提的问题，小米集团总裁王翔在电话会议中表示，绝大部分存货问题源于二、三月份受疫情影响，生产情况远低于预期，原材料运输也有一定延缓，所以公司产生一些原材料存货。现在随着产能恢复，存货问题已经解决。据最新数据来看，目前已经恢复到了整个印度正常情况的6成左右。而欧洲整体看，截至5月的第三周，小米的智能手机激活量已经恢复到卫生事件前的90%。 

2、互联网收入占比提高，手机的出货因为HW的被打压红利在国外逆势增长扩大市占率。

3、疫情影响大家电的销售情况

4、核心软件的月活随着存量手机与IOT设备的增加而增加。

5、公司的综合盈利能力是增强了，综合毛利率居历史高位。互联网服务的毛利率下降是因为广告的收入下降，游戏的收入占比上升，而游戏的毛利率比广告的毛利率要低。