每日三省吾身!需要找到时代的引领者!

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需要找到时代的引领者!(在行业内神一般的存在)

骑牛:

1.需要找到时代的引领者,在行业内神一般的存在,在产业链里有绝对的定价权,赚取产业链条内大部分的利润,如苹果、特斯拉、腾讯、阿里、茅台……茅台都要崩的时候,还有五粮液酒鬼酒什么事?苹果都扛不住的时候,还要看小米吗?信中都招不到学生了,二中侨中还有存在必要吗?悟透巴菲特持仓的合理性(像苹果、亚马逊、可口可乐、运通、VISA等在行业内神一般的存在)。如果苹果都不行了,他的上游供应商还有机会吗,历年苹果供应链上的大牛股大多是昙花一现。链主形成生态,主导生态,生态内的企业依赖你,形成利益共同体,立场上就会支持你,行动上就会维护你。对于时代的引领者,还有张一鸣的独到见解:当初各个公司都在围绕一些旧战场或过渡战场在竞争,还是太迷恋旧的战场或者旧的事物,没有往前看。回头看,应用商店、PC、传统的搜索引擎业务等都是过渡战场,但如今要是巨头们又倒回来跟头条竞争,又会影响了看新事情的注意力。1、寻找你的“链主” 2、看“链主”担纲演绎汽车产业嬗变 3、全国300+链主企业汇总!


2.欢快赚钱>痛苦赚钱>劳苦不赚钱(结合Gartner曲线,判断好行业,尽量避开产品同质化公司而择真龙)。


3.如挣的不是真金白银,而是一堆应收、存货、固定资产;如员工薪酬刚性支出比例大,或购建固定资产等资本支出比例大,这些公司的盈利能力就应给予较大折扣(重资产高资本性支出,芒格曾说:“世界上有两种生意,第一种可以每年赚12%的收益,然后年末你可以拿走所有利润;第二种也可以每年赚12%,但是你不得不把赚来的钱重新投资,然后你指着所有的厂房设备对股东们说:这就是你们的利润。我恨第二种生意。”)。(行尸走肉的公司,很多公司的市值低于把它拆开了卖破铜烂铁的价钱。可是这些公司就像行尸走肉一样,它们拒绝被拆开了卖破铜烂铁。它们的价值会被不断地损耗掉。这就是市净率大大低于一倍的原因)。回避景气度没有持续性的短期热点公司,比如金溢科技、万集科技、英科医疗、乐歌股份、信维通信、网宿科技、小熊电器。


4.《良性增长》里“要么增长,要么消亡”。公司成长空间要大,没增长无价值,买的是不断提高的盈利能力,买的是不断长大的赚钱机器。想想十年前挣1万现在依然挣一万的价值能一样吗?为何赚取大量现金且高分红的养元饮品、承德露露、华宝股份、银行等市值涨不大?就是因为营收没成长性了,十年后还是赚同样的钱的购买力大打折扣了。悟透2020年时Tik Tok收入10亿美金,估值500亿美金的合理性。预期很重要,比如比亚迪2016年市值1200亿,净利润50.5亿市盈率不足30倍,2022年中市值9100亿,2021年净利润30.5亿,估值市值上涨9倍。360回A后现金流都很强劲但一路单边下跌。百度这几年现金流也强劲,股价下跌品牌跌出互联网第一梯队(判断成长空间:公司的产品服务渗透率还较低 / 市场份额能向公司集中 / 能不断扩品类、复用渠道等分摊刚性成本;对比A股指数和美股指数情况,美股的大块头,即指数重仓股的成长率较好,A股大块头都已没什么增长了,创业板的宁德时代除外,所以创业板指涨得好。)。


5.公司的护城河宽且深,拥有定价权(有大量没计入资产的无形资产 / 客户的高转换成本 / 受益于网络效应 / 比竞争对手更低的成本 / 具有规模效应 )。


6.公司的竞争力强,套入波特五力竞争模型进行分析(在行业内部的竞争力、潜在新进入者威胁、替代品威胁、对上游的议价能力、对下游的议价能力);处于生机勃勃的集群、生态系统内。


7.要多问两句:为何它能这么挣钱,以后能否持续这样挣钱。(本质是PE不会固定一成不变,今年2倍PE,很可能过两三年城池被攻破,利润将不保,PE就变成50倍,100倍,甚至沦为亏损坐吃山空。)


8.价值投资,适当组合,拐点重仓,全盛退出。(行业龙头、低估、拐点;龙头没肉吃的时候,轮到二三线鱼虾蟹喝汤吗?清华北大都招不到生源的时候,还有广工华工存在的必要吗?茅台能随便喝的时候,还有酒鬼酒五粮液啥事?)


波特五力模型分析 [战略管理]波特五力模型分析-正-睿-询集团 




十二大以后入党誓词:我志愿加入中国共产党,拥护党的纲领,遵守党的章程,履行党员义务,执行党的决定,严守党的纪律,保守党的秘密,对党忠诚,积极工作,为共产主义奋斗终身,随时准备为党和人民牺牲一切,永不叛党。

释义:

消息灵通者:公司经营者-->经营者周边-->紧跟公司且关系好的分析师-->分析师服务的资本-->没关系的公司关注者-->其他大众!

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骑牛:
产业生态要起来,即要有土壤(eg. 光伏 、电动车、液晶LCD与量子点技术),甚至是电饭煲镇、生物科技镇、家具镇、机器人镇……其实就是产业集群要起来,大规模生产降本(莱特定律)。

产品的规模化->服务规模化。

峰瑞资本李丰,新基建将增强中国的制造能力(更低的出行成本、物流成本、信息成本、能源成本……)。

房价升是因为土地的价值提升了(为土地投入的各种基建、土地上长出了更高质量的新生态)。


国老:

ARPU值提升(提价/在老客户不断推新产品)。eg. 腾讯、163邮箱、海天酱油、美的……(比别人少了无数的销售费用,销售费率比别人低)。外延并购是扩大市场份额+降本的好途径(将多个经营班子减为1个并且有协同效应,应相降低了社会管理费率;产品交叉销售,相应降低了社会销售费用)。美的从电扇开始,科沃斯是否在智能化时代从扫地机器人开始?现在已经推出了移动版空气净化器沁宝。

归根结底,长大的潜力。能不能保持当前的龙头优势持续长大!新的生产资料“技术、数据”是否沉淀在公司里,增强巩固公司自身的竞争力。


骑牛:

是否是引领者!引领者!

投资成功与否跟看PE关系不大,最重要的是行业赛道是否足够大,公司在行业里是否为龙头。

散户在大牛市里亏钱,因为他们买了很多已经涨起来了的烂公司。这些烂股在潮水退去后股价脚跟斩,永远爬不起来。

好公司在市场环境不好时,也会随着市场一起下跌,但是他们往往比烂公司跌得少,在未来环境好时又一次创新高。回到公司经营的问题,没竞争力的企业只能吃龙头吃剩的汤汁。当龙头没肉吃的时候,其他只能饿死了。

当某些技术周期拐点来的时候,有些公司看起来还很小,但如果所在细分领域里处于绝对领先龙头,就有机会长成百倍股(印证了产品型公司往往先慢后快,一开始可能会投入相对长的时间研发产品,一旦Product Market Fit完成,产品与市场达到契合点,便会迅速占领市场。)。

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势(共识形成的过程,英雄所见略同,抱团)!

昭衍新药、拓邦股份、山西汾酒、片仔癀、爱尔眼科、通策医疗(主要看当前公司规模,公司的行业地位,以及所在的行业的空间,未来1、2年动态PE为30?)……

反势:新东方、好未来、跟随学高图、枫叶教育、天立教育、思考乐教育、中国东方教育、睿见教育、新东方在线、恒腾网络、甲浦甲浦、美图公司、中公教育……(飞刀)(38天内跌超15%,后面可能继续跌跌不休)(参考老金新开账户后的建仓貌似低PE绩优股,却是反势股,大多继续跌跌不休

右侧买入:试过天味食品、仙乐健康、格力电器,就是因为左侧买入造成了损失(2021.06),比如晶科能源,看K线就没有多少势头。还有大森林、恒力石化、金山软件、YY、顺丰控股、三一重工、中公教育等,你跌到势都没了,很大可能会继续跌跌不休。回看恒瑞、茅台、大森林、恒力石化、锦浪科技、广联达、卓胜微、中科创达、晶方科技、重庆啤酒、百润股份、长春高新、昭衍新药、科沃斯、石头科技、欧普康视、三棵树、东方雨虹、良信电器、山东赫达、哄拱东医疗、美迪西、拓邦股份等等在鼎盛时期,势在一般不大跌,势在PE可以放松点,如果能抓住正在势头这一大段已经足够,如果大幅回调或者三五个月不再创新高,势头变弱,很可能公司此时经营确实遇到了瓶颈,可以暂时减点仓了。

林园:赚泡沫的钱!

余剑锋:在泡沫中,一般人都是非常疯狂非常乐观的,但是也存在一些稍微理智的人,这时候理智的人相对是悲观的。那乐观的人先进去了,当最悲观理智的人都进入了市场,基本上就没有其他人再能够进入市场了,这个时候基本上就是泡沫的顶峰了所以说当最理智的牛顿、著名的经济学家都进去之后,泡沫破裂的概率还是比较大的。

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香帅:经济社会主题有两个,增长+分配(历史钟摆)。当一个不行的时候,大家就开始有意见了。70年代高速增长的年代结束了,美国开始滞胀,凯恩斯被打了,哈耶克出来了。里根和撒切尔都是哈耶克的首领。人家政治家选了立场以后,找跟他的立场相一致的理论做支持,经济学家千万别把自个当根葱。

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近期在看大决战、觉醒时代,当初GMD 老蒋撕毁双十协定计划剿灭GCD,官媒大力妖魔化GCD,跟当前美国大力黑中国是一样一样的,也令我想到当前HW、XM、OV等商战,也是踩对手抬高自己,没有黑对方只是他还太弱还没有成为对手的能力。一旦认定你是对手,战争将致,对抗将成为常态。所谓战,就是要消耗你的优势,不限定于金钱、资源、信用值、关系链、时间、注意力、思考决策能力和执行力。

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什么是好标的?
答:可以看得到未来5、10年生意做到比现在大得多的企业。


大机会来自哪里?
答:渗透率、集中度、客单价、平台化。越往前的越好理解,越属于行业性机会,越靠后的越需要深入到公司个体的竞争优势。
和最好的东西在一起的好处不是在上面具体能获得多少回报,而是你知道其他差点儿的东西连看都不用看了。这使我们可以挣得人生中最重要的东西,时间与生命。可以为了好东西而付出溢价。


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拿得住最重要!拿得住的前提是“好生意、好公司、好价格!”
晶科能源的启示:一定是要渗透率低、高速成长的企业。
微软的启示:传统业务,吃老本度日看不到增长的前景时候横盘了10年。开始进军云的时候开始牛气冲天的十年!
持股之路K线肯定是坎坷的,唯有公司营收的持续增长(公司业务不断做大)能够支撑我们坚定前行!
尊重内心,合理的持仓结构应令内心宁静。

关键词:行业红利期、营收高速增长、股价创新高、可持续性、势在牛在、好公司都类似(幸福的家庭都是相同的,不幸的家庭各有各的不幸。)
强者恒强!(当我读完《一往无前》后更加坚信“强者恒强”了。营收&股价 双螺旋创新高!虽然已经涨很多了,后面还会涨更多!)


李杰:对象(R/N/G的未来趋势,ROE的未来变化趋势)、时机、力度。在熊市末期牛市初期要吃饱(勇于在较大机会区域承担短期的风险),泡沫期的钱不好挣,泡沫期只是锦上添花(勇于在大风险区域放弃短期利益)。
坚持“好生意、好公司、好价格“!股市是算总账的地方,不要扯年度冠军、月度冠军。赚钱靠一点一滴的累计复利!


金涛宏观:根据我们对主要国家证券市场大繁荣的历史考察,我们发现虚拟经济大繁荣的出现有三个前提条件,它们的关系也是相辅相成的。首先需要实体经济的配合,也就是说实体经济必须有亮点出现;其次这种实体经济的增长通过投资者信心的增强,导致乐观主义的蔓延;最后,可能也是最重要的条件是虚拟经济的财富效应要足够明显,也就是说证券市场的繁荣需要反作用于实体经济,对实体经济形成新的支撑,这也是我们前期所说的虚拟经济化解实体动态无效的一种体现。中国本土出现的新的技术革命或者能源革命或将是主导下一次证券市场大繁荣的核心因素。(双向式循环已故周期之王周金涛2006年神预测:2020,中国证券市场大繁荣! 

金涛关于渗透率:大家追逐的新兴产业,因为我是研究长波理论的,我看的很清楚,实际上所谓的互联网+,就是本次康波的技术创新,信息技术的最后成熟阶段。大家知道,信息技术爆发期在80年代,90年代在美国主导国的展开期。当技术从主导国传导到中国,中国是本轮康波中的追赶人,传导到中国扩散到生活的每一个角落,那么你们想这个技术还有什么前途可言?一个技术当它在追赶国的渗透到达了无孔不入的时候,一定到达了它生命周期的最后阶段,这个技术后面就是一个成熟并衰落的趋势。(理论正确,结论有争议)

王煜全:看科技企业就不能只盯着收入利润,甚至市盈率、市值,而是要看产业规模和企业的产业地位,也就是企业在产业里的发展空间。eg.电动车市场里面,宁德时代已经成了电池领域的领跑者。而电动车大势已成,电池的需求将会有几十倍上百倍的增长。假设宁德时代的利润,在未来五年里增长了十倍(这个概率应该不小),但因为增长空间变小,市盈率降到20倍,也就意味着股票价格还有三倍的增长机会。这么看来,似乎很贵的股票也就不贵了。

林园:买未来,给产业、需求的空间做三、五、十年定性(3,5,10年的主线品种);挣泡沫钱,就是要投资有泡沫的产业(主线品种、基金青睐),即看起来很贵的行业;泡沫股最后变成欣赏股;(2016年清仓银行股买入医药股)


好公司都会有惯性(这个观点在读完《一往无前》后更加坚定了):
1、公司的背后本质都是人在经营,人有习惯工作有惯性,得到了正反馈会更加坚定往“证明已经可行的路子”努力下去(好公司往往大概率会持续好,烂公司大概率会持续烂,势!)。

2、公司经营好了积累的底子就厚,比如积累了的资金、品牌、客户……(供应链整合已经顺畅,找到了自己的生态位,建成了生态利益共同体。)想想《创业维艰》,《一往无前》!

市场已经知道并形成了共识,我就是原因给你赊账,我就是愿意买你的产品。

主要还是关注龙头公司,龙头公司或者说是优秀的公司继续优秀的概率更大,出问题也是那些不好的公司先出问题。所以很多长牛股会继续长牛,公司显露出经营优势或者格局已经比较清晰后股价已涨后再买入,后面还能涨很多。麦当劳、海底捞、平安、华为等经营其实没啥秘密,几乎明牌但是对手就是学不会。就是因为龙头公司已经积累了品牌、客户、上下游关系链等资源,更重要的还是公司经营背后的人。人的品性、工作方法成型后很难再改变!上头推革命,那要革谁的命?革命就会有利益相关者出来反对、设置障碍。不要老想着抓困境反转黑马,概率太小,大多是困境后无谓的挣扎然后半死不活甚至死亡。

3、买股票不是谁便宜、谁PB低、谁分红高买谁,而是谁最有成长空间,谁最有前景,谁最具有确定性,谁增速最高买谁,股票买的是未来,而不是现在。

4、当然了也要防止好公司进入“中年危机”。所谓“中年危机”是由于长期滞留在舒适区,虽然偶有焦虑,偶有学习,但是长时间被一种舒适感所虏获,企业的各种机能逐渐地退化,进取心逐渐地丧失,员工们屁股决定脑袋,企业越来越借助于惯性、惰性、习俗来运转。企业也会有一些努力,但这些努力都可以称之为低品质的勤奋,劣质化的努力,或者说这种努力是一种相当常态化的努力。


啥叫估值,啥叫买未来

1、让我给你一张图,


2、2020年8月19,英伟达市值3016亿美元,英特尔2069亿美元(昔日巨头相对来说不再巨大)。
3、经典可学案例:王兴说的躺赢的pypl、ZOOM、TSLA、四川长虹、贵州茅台、亚马逊、苹果……
4、反省英科医疗、麦格米特、东财以及雪球的组合。

5、腾讯关闭了想对标拼多多的“小鹅拼拼”,黄峥谈过腾讯电商的失败:“腾讯理解的电商,是纯流量逻辑,也就是:流量X转化率=商品交易额(GMV)。但是比流量逻辑更重要的,是供应链逻辑。平台对供应链体系的把控、对商家和品牌的运营规则、对物流仓库体系的建设等等,这些才是做电商的底层硬功夫”。所谓“腾讯没有电商基因”,是其只有前端流量,却不重视后端的供应链建设,这是做电商的致命缺陷。


大成功都是靠运气,靠国运红利(附日美宏观大环境)



为何曾经会错过大牛股(是被静态高PE吓怕了)(跟宏观环境关系紧密,涝时涝死枯时枯死)

应对之法是建立一篮子长期表现优秀的敢于满仓坚持的股票组合。

  1. 行业空间足够大 ;
  2. 公司处于高速成长期(员工工作有惯性的,得到了正反馈会更加坚定往“证明已经可行的路子”努力下去。疫情也会长远影响各产业结构,因为有些习惯已经被永久改变回不去了);
  3. 公司的资产就是赚钱机器;
  4. 最好是有品牌的!有品牌的!!有品牌的!!!只买主角(链主),没品牌溢价能力的小配角给你也拿不住(想想苹果与苹果产业链公司、华为与华为产业链公司、小米与小米产业链公司、特斯拉与特斯拉产业链公司……谁的命更硬?)

这类公司应表现出生猛的持续发展势头(进入了正反馈的黄金进化期。公司跟人一样有习惯,短期很难改变)。高成长的公司往往静态PE也高(其他聪明人也在垂涎欲滴盯着呢,林园也明确表达了赚的就是泡沫的钱;邱国鹭对话张磊的时候讲过:我觉得聪明的投资人很容易犯的错误就是过度的自信,高估了自己的聪明。第二就是有时候他会低估市场的“傻”。他知道市场“傻”,但没想到市场会这么“傻”。他明知道这个东西值一百亿,他觉得市场再傻,顶多搞成两百亿、三百亿,结果市场就搞到五百亿、八百亿。他经常会低估了市场犯“傻”的这种时间跟维度。)以前往往对这些公司不屑甚至轻蔑“PE已经这么高了,还能涨到天上去?末日最后的疯狂!嘿嘿!”

U6点评,邱国鹭说的这个“傻”,跟宏观市场有很大关系,就是所谓的“大水漫灌”!当河流枯竭的时候,也会跌到没人信。

随着时间的拉长,等来的是公司经营规模越来越大,市值越来越高,自己却没有哪怕一股,再来一句“哇!想不到这么强!怎么能够这么强呢?!怎么能够这么强呢?!!怎么能够这么强呢?!!!”(可曾记得你曾经感叹过的大明湖畔的那些贵州茅台、恒瑞医药、长春高新、迈瑞医疗、健帆生物、亿联网络、爱尔眼科、海天味业、晨光文具、洽洽食品、英伟达、特斯拉、美团点评、欧普康视等等呢?英科医疗也需要特别记录一下。当时因为贫穷限制了想象)

孙正义、冯柳、高瓴张磊、景林蒋锦志、红杉沈南鹏、睿远陈光明等等,持有大几十上百个标的,肯定不是以静态PE估值为导向,也肯定不是他们对公司有多么深入的了解,而是基于行业的前景定性及公司表现出来的高速成长进化态势(招行、茅台、腾讯、阿里、拼多多、亚马逊等神话背后其实就是不折不扣的持续高速成长进化,高瓴资本在2019年Q1的时候以六七十倍静态PE买入了爱尔眼科,孙大帝也只用了6分钟就投资了马云。Discovey value fund 在2019 Q4 重仓SHOP,在2020 Q1 买入 拼多多、哔哩哔哩!)


我们不应该贪图便宜买入低PE的资产

1、比如已经成长为地球最大的银行,难道还能成长为宇宙银行?

2、那些现在看起来好便宜却没有成长进化的公司,股价稍微涨一涨PE就也高了,那些贪图便宜进来买的投资者就会开始卖了,所以这类股票是涨不起来的。这类公司不能持续超预期成长进化,会往相反的方向将公司资产消耗毁灭殆尽。

3、没有持续成长进化的公司对投资者来说有着巨大的风险。如果四五年以后他们的利润与现在差别不大,甚至更少,那么它们四五年以后的股价用贴现率折回到今天,你会发现这个股票不值钱!不值钱!!不值钱!!!这些公司在好光景时期可以挣回些辛苦钱,养着一班人为社会稳定做贡献。但是公司本身长不大!长不大!随着时间的流逝,公司资产慢慢一文不值甚至沦为经营的负担(坐吃山空),各种经营问题开始爆发(进入负反馈的衰退期。管理层内斗,资本方施压,员工散漫。)最终投资者将血本无归(公司原有的价值被管理层、员工等坐吃山空了)。而处于正反馈高速成长期的公司正顺势惯性地意气风发、大步流星、天天向上、无论开展啥工作都事事顺利!

4、业绩不稳定的公司,现在看起来PE好便宜,可能接下来几个季度业绩下滑甚至亏损后,PE可以变得好高好高。这也就解释了为何很多公司看起来PE好便宜,却仍然在跌跌不休。

5、比如被整治的教培、游戏,公司可能都要挂了。能用静态PE或者原有估值模型去看估值吗?所以不能静态的看PE数值。《腾讯控股市盈率跌破20倍 近三分之一收入来自网络游戏》


关于一篮子组合的持仓管理

段永平跟随巴菲特买入美国四大航空公司股票(仓位占其2%左右,所以还能悠哉悠哉的出来接受采访并信心十足地说扛得住!);林园有几十个基金;冯柳的邻山1号进入了10多家公司的10大流通股东,总持股数大几十个;软银买下的是整个移动出行赛道,无漏布局人工智能方向;高瓴资本截止2020 Q1 在美持有60只股票……

我们应避免一股独大仓位过于集中导致净值波动过大,这会影响心情做出非理性决定(个股一天内振幅20%太正常了,导致自己在大涨时疯癫狂喜大跌时陷入自我怀疑,对不确定性(投资市场没有100%确定)下重注时稍微一有回调时则对心灵造成无限折磨。心理上扛不住往往会陷入一买就跌一卖就涨的痛苦循环中,而投资生活本应该更轻松自在的。长春高新、恒瑞医药、贵州茅台也有磨人的回调发生;回调时期只需反复问自己”有系统性风险吗?公司业务还在做大吗?营收还在增长吗?保持这个持仓年收益能30%吗?“一切按计划来那还有什么好纠结的呢。)

其次是企业家管理层也会犯错误,分散持仓使我们具备更强的容错能力(个股、行业、概念……适当分散)。他们描绘的前景多好都不能尽信,我们应以财报作为公司的经营考核,拿实实在在的业绩数据结果作为参考以不断优化持仓。

投资没有捷径,唯有买入地表最强公司。何为最强?能不断攻城掠地,快速发展持续长大!持续长大!!持续长大!!!(季度营收同比没大于10%?那你还不够强!现代社会处于指数发展阶段,三五年就成长出字节跳动、拼多多、滴滴、美团、小米等巨头,你还慢吞吞的将毫无价值)。


关于仓位锁定的反思(是否需要控制风险,比如高位回调15%且动态PE偏高的可以减仓或者清仓,置换换股票池内强势的低动态PE公司)

持有=当下买入,忘记当初买入的成本,只思考当下这个位置会不会买入来决定是否卖出。

  1. 2018年整体市场的不景气,跌跌不休(举个不熟悉的乐普医疗2018年6月-2019年1月下跌了54%,同期)。
  2. 2015年530股灾,锁定就等于自残。
  3. 需要判断是否市场流动性等系统性风险而减仓,其他时间按规矩持仓不动


选股方法

  1. 可持续的营收爆发性增长。
  2. 股价&营收,基因双螺旋结构式创新高(是的,没看错,就是股价也要不断新高!新高!!新高!!!不能新高的不是好股?)。如果它未来还有10倍空间,即使它过去已经涨很多了,那我买入也是很淡定的,哪有什么“追高”可言?3块买茅台和20块、100块买茅台,最终结果都是赚钱!


分析方法

  1. 行业的变迁,企业通过什么提高效率,获得市场份额与营收的提升的;
  2. 年轻人关注的东西。(eg. QQ\哔哩哔哩\招行\抖音)
  3. 为何牛股可以不断超预期新高?因为公司处于正反馈的高速进化期,一般可以顺势惯性地持续较长时间。


买卖步骤

  1. 选出好公司加入股票池。(好公司,行业龙头、稀缺、人无我有、人有我优、人优我廉,未来5-10年公司还在不再,能否保持优势)
  2. 等待低动态PE+等待右侧买入(38天新高,38天低点起来涨15%起,消息灵通者先买,聪明钱)。
  3. 高位回调15%(消息灵通者先跑,聪明钱)且动态PE偏高减仓或者清仓;亦或是有更优质的标的进入射击区。
  4. 注意:不要临时感觉某个股票要飞而没有深入研究就马上买入(北京汽车的教训)。
  5. 信息领先者:如欧菲光遭苹果砍单消息前的下跌。


收益目标与心态

追求年复合30%,不急不躁!(追求天天大涨,年年翻翻是不现实的。)

当股市波动心态受影响的时候,可反复问自己“有系统性风险吗?持仓公司业务还在做大吗?营收还在增长吗?保持这个持仓年收益能30%吗?”,可使自己冷静。



腾讯的10倍之路也一样坎坷唯有可持续的营业收入同比增长数据可以支撑着持股的你不断前行


长春高新的10倍之路也一样坎坷唯有可持续的营业收入同比增长数据可以支撑着持股的你不断前行

拼多多的营业收入同比增长

哔哩哔哩的营业收入同比增长

美团的营业收入同比增长

贵州茅台的营业收入同比增长

特斯拉的营业收入同比增长

跟谁学的营业收入同比增长

中通快递的营业收入同比增长

好未来的营业收入同比增长


持股之路K线肯定是坎坷的,唯有营收的持续增长能够支撑我们坚定的前行!


论守股的历程(与10倍股擦肩而过,如果重来一遍你会在哪里卖呢?高位的回调一点点,金额可能就是你当初投入的本金,你还能淡定持有吗?)


特别记录一下

20200731 苹果公司因为超预期的增长,涨幅10.47%,市值1.82万亿。

黑色2020年2月底-3月,卖出英科医疗、新宝股份,买入静态低PE的朗科智能、巨星科技、江苏雷利、三星医疗、伊顿电子、洲明科技、长鹰信质、阳光照明、江海股份、思源电气、科士达、阳光电源、鸣志电器,还有垃圾高新兴、科林电气、盛弘股份、瀛通通讯、锐明技术、长信科技、晶澳科技。就是这一批低PE以及另一批没增长势头的垃圾股,令我亏的大钱。想当初手握低PE颇有自信“PE已经这么低了,还能跌到哪里去?PE已经这么低了,后面只剩下涨了!”最后却可能跌跌无休止,如在逆境中的课外辅导公司,跌成渣,跌到你怀疑人生。