20210715 能科要点

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1、能科股份现在定位更多服务离散制造业,比如说一款发动机,一款飞机,一款坦克,这块产品特点是有可能多品种,小批量。

2、这种产品型号会形成一个复杂的研发、复杂的生产、复杂的工艺,整个系统工程。

3、从目前服务的客户来说,国防军工,汽车,高科技电子,装备制造这四个主要的行业。

4、去年40%是来自于国防军工,航空航天在数字化进程里面走得更快一些,船舶和兵器的数字化阶段可能会慢一些。

5、上海联宏更多地服务于中小企业的第一个阶段,解决工具软件的配置问题,能科体系内的全资子公司能科瑞元更多来帮客户解决协同和中台建设应用的问题。

6、刚完成的定向增发的一个投资方向,是生产力中台建设的实施单位,也是能科瑞元。

7、国防军工去年同比增速比较快,目前公司的在手订单来看,还是比较看好整个国防军工。

8、高科技电子这块,常年服务于像华为、海尔、联想、华三等。

9、华为是从2018年开始合作的,跟鸿蒙没关系。只要是进到泛网络研发的新一代主力产品,给他泛网络研发中心提供他研发端、生产工艺端和运营端的整个数字系统。

10、汽车、轨道交通基本上是上海联宏并购来的一些客户。

11、员工持股计划第一期解锁条件,今年至少在1.62亿以上,收入端实现25%至30%的增幅,净利润端实现35%左右,在基本上半年能完成整个业务量的48%,下半年60%。

12、中台产品Q3对外发布,毛利率水平和盈利能力将进一步提升的过程。

13、去年年底850人,今年年底大概会增长到1100人左右,增长的人员一方面是研发,一方面是销售,还有一方面是新生态。

14、汽车和轨道交通行业今年跟明年大概会保持10%左右的增长。

15、高科技行业客户粘性会比较好,华为基本上是每年都有比较稳定的1500万左右的平台建设服务费,这个行业预期是每年20%至30%的同比增幅。

16、国防军工去年有80%以上的增幅,今年大体60%左右的同比增幅,其中通用机械的增长率在50%至60%水平。

17、汽车是以并购的子公司联宏带来的业务,他是汽车核心产业链上的中小型客户,中小企业疫情影响,所以没有特别乐观的同比增速预估。

18、公司现在的更多精力集中在国防军工、高科技这两个领域。

19、未来十年每年都员工股权激励。原则是拿出上年不高于净利的10%,员工按照1:1的资金在二级市场买入。

20、生产力中台930发布第一个版本,可能只达到了未来规划产品的30%至40%的功能模块,然后再不断迭代。

21、中台去年7月就开始干了,在过程中大概有几个典型客户做了部分的应用,比如西飞就是用我们的中台加华为的私有云。海底捞的那个中央厨房高级排产,是用微服务的方式来搭建的,这个项目大概500多万,一两个月后就能交付。

22、中台的方式全年销售端应该会签到6000万左右合同额,随着中台的进一步的建设,明年体量可能会逐步大起来。

23、赛意信息跟能科有几个方面的不同,他们更多的是管理信息化领域,能科是以工程数字化这一块。能科更多是关注客户的工艺本身,这不是一个信息化公司能解决的问题。人均产值能科110万左右,赛意不到30万。

24、客户的数字化建设不是一蹴而就,可能要分成不同的步骤,不同的阶段有不同的模块,有些客户过程中给你二三十个合同这样长期做。比如一款新的武器装备,中间隔个几年有新的型号。没有哪个客户说完全建完了。

25、部分客户已经收到了部分运维费,但不占整个营收的重点。

26、中台的毛利率可以达到65%至70%。希望明年中台收入能有一个亿以上,这是逐步增长的过程。

27、中台是面向大B客户的,这个赛道刚刚开始,可能需要看得更长远一些,现在谈渗透率太早了。

28、现在属于一个高投入阶段,预期这个投入大概会在持续两到三年。

29、数字化产线建设去年大概营收在6000到8000万,今年至少会到1.2到1.5亿之间。

30、去年代理西门子软件收入占比是2、3个亿。

31、原来客户用华为云或者浪潮都无所谓,后来跟华为谈成以后,双方在整个领域有很多协同的东西,所以我们现在的中台会特意去适配它。

32、MES系统可能被第一个国产替代,第二个是整个的ERP系统,但是研发的PLM,还有仿真测试端,基本没看到太好太多的替代趋势(三大巨头)。

33、如果国产工具软件的那些厂商成长起来,只要客户同意替换,对能科没影响。

34、关于客户的敏感性,对于被美国列入黑名单还没有考虑。

35、经营现金流是好转过程,现在国家说央企不能欠民营企业钱,是逐步向好的一个趋势。