理想 2021 Q2 财报会议

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1、8月12日在香港联交所主板开始交易,募集资金净额超过 15 亿美元。

2、2021 Li ONE 一直表现出色,Q2 交付量达到 17,575 辆,同比增长 166%。 7 月份的交付 8,589 辆,创下了新纪录。

3、Q2毛利率达到 18.9%,同比增长 5.6 个百分点,环比增长 1.6%,Q2 现金流为14 亿元.

4、截至 2021 年 7 月 31 日,109 家零售店,覆盖 67 个城市和 176 个服务中心,有望实现 200 家零售店的年终目标。

5、公司有三个平台,下一代增程 X 平台首款车型将于 2022 年发布,而纯电动 Whale 和 Shark 平台将于 2023 年推出。

6、2021 年 8 月 27 日与新晨签署了一项投资协议,在中国四川省绵阳市成立一家新公司,以开发和制造公司下一代增程系统。

7、Q2总收入 50.4 亿元,环比增长 40.7%。除了车辆销售,其他销售和服务收入的增加主要是充电站、配件和服务。

Q3展望:

交付量在2.5-2.6万辆之间,总收入将在69.8-72.5 亿元,同比增 177.8% 至 188.9%。 


1、问:长城、吉利、比亚迪推出电动智能汽车的速度加速了,公司有什么看法?对自动驾驶和辅助驾驶开发的监管风险有何看法?

答:对于产品开发周期,我们有自己的策略和计划,我们正在加速研发下一代增程平台以及纯电平台。对于监管我们一直在与当局密切沟通和接触。我认为工信部的意图是规范整个智能电动汽车行业以及ADAS解决方案技术。这是一件好事,这将确保该行业的健康发展。我们对 ADAS 的研发方向不会改变。

2、问:能否分享公司如何应对芯片等供应短缺?公司如何确保供应链以支持Q2可能超过 12,000 辆/月?北京的新工厂的产能扩张进展如何?

答:由于马来西亚的 COVID-19 情况,我们面临的短缺是行业普遍现象,我们每天都在为供应努力。但展望下一季度,如果 COVID-19 情况好转,相信整体行业供应将变得更加平衡。但是 COVID-19 的情况的不可预测性对我们来说仍然是一个风险。至于新工厂我觉得应可以助推2023年推出的纯电动。

3、问:关于毛利率的改善趋势能再详细介绍一下吗?下半年能否维持这个毛利率?详细介绍一下与新晨动力的合作?

答:毛利率的提升,除了新Li ONE的销售价格上涨之外,还有是一些供应商降低了BOM成本,以及我们的销量增加摊销相对减少。至于Q3、Q4我们预计继续看到毛利率的逐渐提高。今年的综合毛利率将在 19% 到 20% 之间。关于与新晨控股的合资企业,新晨控股是中国领先的发动机企业,他与宝马有着长期的合作伙伴关系。我们与新晨共同研发和制造我们的下一代EREV发动机,我们拥有 51% 的股份。

4、问:Q2资产负债表里的“长期借款”达到了56亿,为什么环比增长这么多?8 月份出货量如何?明年15万台?

答:长期借款是因为4月份做了一个可转债。Q3的指引我们已经考虑到 COVID-19 在马来西亚影响的潜在风险。今天已经是 30 号了,过两天就能看到我们 8 月份的数字。我认为明年也在我们的计划范围内,当然是能增加更多的月交付量。

5、问:Q2的费用增加较快,全年的研发和费用有计划吗?2023 纯电车型现在有进度里程碑?

答:SG&A费用,更多的是我们的网络扩张以及Q2 促销活动有关,也增加了员工人数和租金费用。今年下半年我们继续扩大零售店,实现我们年底目标200家。在研发方面仍然保持全年指导,即人民币30亿元左右。对于纯电车型正在正轨,我们已经准备好了 4C 新电池样品。对于超快充电口设计也完成了概念设计,计划今年内拥有第一个试点充电站。

6、问: 增程与纯电的划分定位?研发支出是分开的吗? 

答:在未来同时拥有 BEV 和 EREV 时,实际上我们不会根据尺寸外形来区分这两者。这两款驱动动力系统都将覆盖20万-50万人民币的价格区间。两者主要区别是基于客户的偏好,如果他们里程焦虑或者没有充电基础设施,他们选择EREV,是的。如果他们有良好的充电基础设施会选择 BEV。对于研发费用,从现在到 2023 年保持我们最初的指导为 10 亿美元。这将涵盖即将推出的车型以及自动驾驶领域。

7、问:我们的定价策略是什么?是更高利润率,还是有更大的灵活性?未来三五年的竞争你们是如何看的?

答:我们是基于价格而设计的每个产品。除非我们更新了我们的市场竞争观点,否则我们不会改变我们定的价格。为了获得更多的销量,我们肯定会推出覆盖更广泛价格范围的产品。我们将覆盖20万到50万之间。这不是说要降低某些产品的价格,而是我们会设计不同的产品以覆盖不同的价格。为了 解决里程焦虑我们推出增程,我们将也推出纯电产品。也在研发通过大功率充电解决方案,这是新的 Whale and Shark 平台的原因。我们希望设计的汽车能够满足所有家庭成员的需求。我们继续专注于自动驾驶解决方案的开发,这些都是公司关键的事情。