软银集团2019Q1经营情况

本季度出售2.8%阿里股份112亿美元，扣除税费影响计入收入78亿美元。扣非后净利率10.8%。归母净利润同比增长257.6%，扣非后是同比下滑的。软银的受益会随着投资的公允价值变动而波动，所以季度收益变动有看可能较大。公司经营跟半导体行业相关系数较大，过去几个月手机销量下滑，公司的增长也趋缓。

1、2019年6月27日，雅虎日本成为软银集团的子公司（持股44.64%，孙公司-->子公司）。

2、2019年7约获得美国司法部批准，Sprint/T-Mobile合并后公司持有这个合并公司的股份将作为权益合伙（约27.4%股权）,记作可出售的流动资产。资产表相应还会有“与待出售资产相关的负债”，所以负债率还不会改变。

3、SoftBank Vision Fund and Delta Fund，估值收益57.26亿美元（主要包括 OYO、Slack、 Doordash等），资产减值-18.52亿美元（主要包括Uber等的估值损失）

4、正在计划启动SoftBank Vision Fund 2，预期规模1080亿美元，有限合伙方12+起，投向人工智能。

5、经常性现金收入完全可以覆盖财务利息支出。

          子公司股息收入是利息支出的1.2倍。

        （子公司股息收入+基金管理收入）是利息支出的2.2倍。

6、软银核心持股价值

7、Arm经营情况

Arm占据了移动芯片市场份额超过95%，将在下一代为智能手机提供人工智能和5G的功能。专利许可同比增长47%是因为上一年度分拆ARM中国业务，专利授权活动推迟所以季度波动较大。

ARM总体营收增长不明显，是因为半导体行业的整体状况不景气。手机销量下滑，物联网业务还处于爆发前夜。